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Welche Anlageklasse bietet maximale Gewinne und minimales Risiko im Handel

Scalable Capital: „Risiken werden belohnt“ (Dezember 2018).

Anonim

Börsennotierte Aktienoptionen bieten das größte Ertragspotenzial eines Anlagevehikels. Gewinne von 100 Prozent oder mehr. Das Risiko beschränkt sich dagegen auf Ihre ursprüngliche Barauszahlung. Um maximale Gewinne beim Handel mit börsennotierten Aktienoptionen zu erzielen, sollten aggressive Anleger daher niemals einen Gewinn von weniger als 100 Prozent für die meisten Optionsgeschäfte anstreben. Dies stellt sicher, dass Ihr Ziel-Risiko-Ertrags-Verhältnis immer zu Ihren Gunsten ist. Die Verliererstrategie, die von den meisten Optionshändlern verfolgt wird, besteht darin, kleine Gewinnziele zu akzeptieren und dabei 100 Prozent ihrer Investitionen zu riskieren. Um beim Optionshandel zu gewinnen, müssen Ihre Gewinne die unvermeidlichen Verluste übersteigen, die auftreten werden.

Bevor wir über die Mechanismen sprechen, ist es wichtig, dass wir einen Faktor einführen, den viele für die wichtigste - und am meisten ignorierte - Erwägung des Anlageerfolgs halten … eine korrekte Geldverwaltung.

Verfüge über ein intelligentes Money-Management-System, das das Kapital erhält

Der erste Schritt in Richtung intelligentes Geldmanagement ist, nur mit dem Teil Ihres Kapitals zu handeln, der bequem der Spekulation gewidmet werden kann . Dies ermöglicht Ihnen, vernünftig zu handeln und ruhig zu schlafen, beides ist nicht möglich, wenn Ihr Nest Ei gefährdet ist.

Sobald Sie Ihr Handelskapital festgelegt haben, gibt es eine letzte wichtige Regel. Riskiere niemals dein gesamtes Handelskapital für einen einzigen Trade . Diese Regel gilt unabhängig davon, wie erfolgreich Sie zuvor waren und unabhängig davon, wie attraktiv der nächste Trade ist. Es wird immer verlierende Trades geben. Indem Sie Ihr Kapital nach ein paar profitablen Trades zusammenzählen, setzen Sie sich einem potentiell sehr schmerzhaften Kapitalverlust aus, sobald dieser Verlierer kommt.

Halten Sie immer einen großen Teil Ihres Handelskapitals in Reserve . Auf diese Weise haben Sie die Durchhaltekraft, um die Verlierer herauszufordern, so dass Sie letztendlich von den Gewinnern profitieren können (einschließlich der Gewinner, die früh "Papierverluste" aufweisen, aber letztendlich wegen Gewinnen geschlossen werden). Es wird immer eine Reihe von offenen Trades geben, die das verfügbare Kapital für den Kauf neuer Positionen wegnehmen.

Logik gegen Emotion

Warum akzeptieren viele Optionshändler eine Verluststrategie? Gewöhnlich aus Gründen, die mit menschlichen Emotionen und nicht mit Logik zusammenhängen . Schließlich handeln Menschen mit Optionen in der Hoffnung, substanzielle Gewinne zu erzielen. Aber "menschliche Natur" stört oft, in der Regel in Form von zwei Hauptschuldigen:

Angst - Der Kauf einer Option birgt das Risiko eines Totalverlustes der Anlage. Im Gegenzug für die Übernahme dieses Risikos hat der Anleger jedoch die Möglichkeit, einen Mehrerlös der Anfangsinvestition zu erzielen. Viele Anleger "retten" eine Position, wenn sie einen kleinen Verlust haben, aus Angst, einen Totalverlust zu erleiden. Leider berauben sie sich das Potenzial für große Gewinne und negieren ihren Grund für den Kauf von Optionen in erster Linie!

Gier - Die andere Seite der emotionalen Münze ist Gier. Der Optionsanleger wird die Möglichkeit eines Totalverlustes als Preis für das Erreichen großer Gewinne akzeptieren. So weit, ist es gut. Also, wo geht der gierige Investor falsch? Die Antwort ist sowohl einfach als auch finanziell tragisch. Kein Gewinnniveau ist für diese Person genug. Wenn er sein Geld verdoppelt, will er ein Triple. Wenn er ein Triple erreicht, warum nicht noch höher zielen? Dieser Prozess endet nie. Das Ergebnis? Einige sehr gesunde "Papiergewinne" werden zu winzigen realisierten Gewinnen, wenn sich die Richtung der zugrunde liegenden Aktie umkehrt. Tatsächlich werden viele Papiergewinne tatsächlich zu realisierten Verlusten !

Es ist klar, dass der furchtsame Investor seine Gewinnchancen scharf einschränkt, und der gierige Investor lässt seine Gewinne wegrutschen. Was sind die Heilmittel für diese sehr menschlichen, sehr häufigen und doch finanziell sehr kostspieligen Leiden? Lassen Sie uns individuell mit ihnen umgehen.

Angst - wie man seine negativen Auswirkungen beseitigt

Viele Anleger werden vom Handel mit Optionen durch die einzigartige Möglichkeit, Gewinne in Höhe ihrer ursprünglichen Investition zu erzielen, angezogen. Dies gilt insbesondere für die aggressiven Optionen Händler mit Jahren der exp. Auf Optionshandel. Leider wird ein Grundprinzip des Optionshandels oft ignoriert oder vergessen: Um in der Lage zu sein, die Gewinnbelohnungen des Optionsmarktes zu realisieren, müssen Sie finanziell und emotional in der Lage sein, den Höhen und Tiefen des Optionsmarktes standzuhalten. Selbst die profitabelsten Geschäfte zeigen oft irgendwann "Papierverluste". Sehr wenige Optionen gehen direkt auf, nur weil sehr wenige Aktien geradeaus oder geradeaus gehen. Wenn ein Trader mit jedem Abwärtstrend aus der Position ausbricht, wird er letztendlich ein Verlierer im Optionshandel sein. Wie geht ein Investor mit der Angst um?

Verwenden Sie nur Ihr Handelskapital für den Handel mit Optionen - Kaufen Sie niemals Puts oder Calls mit Geld, das benötigt wird, um Rechnungen zu bezahlen oder potenzielle Notfälle zu treffen. Intelligente Handelsentscheidungen werden selten getroffen, wenn "verängstigtes Geld" involviert ist. Sie sollten Ihre Optionsverpflichtungen auf Fonds beschränken, die ohne übermäßige finanzielle Schwierigkeiten verloren gehen können.

Bei der Bestimmung Ihres Handelskapitals für ein Optionsprogramm kann es hilfreich sein, die in ein Stammaktienportfolio investierten Rupien als Bezugsrahmen zu verwenden. Wenn zur Veranschaulichung 50 lac in Stammaktien investiert werden sollten, würden wir im Allgemeinen eine Anlage von bis zu 10 lc in die Optionsportfolios als gleichwertiges Risiko betrachten (wobei der Rest in risikolose oder nahezu risikolose Instrumente wie Anleihen investiert wird) oder FD oder Geldmarktfonds).

Ich empfehle selten, dass Sie 100 Prozent Ihres Kapitals in Handelsoptionen investieren müssen. Wir schlagen vor, eine Barreserve beizubehalten, die neuen Möglichkeiten bei ihrer Entwicklung gewidmet werden kann und ein Schutzpolster bietet. Für Optionstransaktionen empfehlen wir normalerweise, dass nicht mehr als 30 Prozent Ihres Optionshandelskapitals den Geschäften in beiden Portfolios zugewiesen werden. Daher sollte Ihre Mindestkontogröße groß genug sein, um den Geschäften in einem oder beiden Portfolios genügend Kapital zuzuweisen und eine angemessene Barreserve zu erhalten.

In der Regel sollte Ihr gesamtes Handelskapital niemals auf dem Optionsmarkt gefährdet sein, unabhängig davon, wie attraktiv die aktuelle Situation ist.

Denken Sie daran, dass es im Optionsspiel immer verlierende Trades geben wird. Mit wenigen Ausnahmen ist es daher am besten, einen Teil Ihres Handelskapitals in Reserve zu halten.

Kenne deine Risikoschwelle und überschreite sie nicht - Der Optionshändler hat eindeutig eine höhere Risikoschwelle als der nicht gehebelte Stammaktienhändler. Der Optionshändler ist bereit, die Möglichkeit eines großen Verlustes im Gegenzug für die Möglichkeit von Gewinnen, die weit über dem maximal möglichen Verlust liegen, zu akzeptieren. Der Prozess endet jedoch nicht dort. Jeder Optionshändler muss seine eigene Risikoschwelle identifizieren.

Einige Händler werden von direkten Optionskäufen angezogen. Sie werden Aggressive Option- Portfolio-Player genannt, eine Strategie, die sowohl das größte Gewinnpotenzial als auch die höchste Wahrscheinlichkeit eines großen Verlusts aufweist, wenn sich die zugrunde liegende Aktie dramatisch gegen die Erwartungen bewegt.

Auf der anderen Seite ist das Put-Selling-Portfolio ideal für Anleger, die Erträge in ihrem Portfolio erzielen möchten, mit der Möglichkeit, qualitativ hochwertige Bluechip-Aktien zu Preisen unterhalb des aktuellen Niveaus zu erwerben. Put-Selling beinhaltet den Verkauf eines Out-of-the-Money-Produkts, das der Anleger zu kaufen bereit wäre, wenn die Aktie vorübergehend in den Keller gehen würde. In den meisten Fällen verfällt die veräußerte Put-Option jedoch wertlos, so dass der Anleger die Prämie einstreichen kann, ohne jemals die Aktie kaufen zu müssen. Während beim Verkauf dieser Optionen eine Margin-Anforderung besteht, ist diese Mittelbindung wesentlich geringer als der sofortige Kauf der entsprechenden Anzahl von Aktien. Außerdem haben wir diesem Portfolio Straddles und Strangles hinzugefügt, um unabhängig von der letztendlichen Richtung von großen Kursschwankungen zu profitieren.

Ein Optionshändler, der seine Risikoschwelle überschreitet, reagiert emotional und in der Regel falsch. Wir bieten Ihnen in diesem Artikel ein breites Spektrum an aggressiven und konservativen Trading-Ansätzen, so dass Sie immer in Übereinstimmung mit Ihrer Risikoschwelle handeln können.

Diversifizierung von Optionspositionen - Ein Hauptvorteil des Optionshandels ist das "gekürzte Risiko", bei dem Ihr Verlust auf Ihre anfängliche Investition begrenzt ist, Ihr Gewinn jedoch theoretisch unbegrenzt ist. Diversifikation ermöglicht es Ihnen, abgeschnittenes Risiko zu seinem maximalen Vorteil zu verwenden. Diversifizieren Sie Ihre Optionspositionen mit unserem Prinzip der zweidimensionalen Diversifikation . Der Schlüssel zum Gewinnen von Gewinnen beim Optionshandel besteht darin, Ihre Chancen auf sehr hohe prozentuale Gewinne zu maximieren. Dies erfordert den finanziellen und emotionalen Durchhaltevermögen unserer ersten beiden Handelsregeln, um sicherzustellen, dass Sie in der Lage sind, diese riesigen Gewinne zu erzielen. Der nächste Schritt beinhaltet die risikomindernde und gewinnmaximierende Diversifikationstechnik . Indem Sie immer mehrere verschiedene Optionspositionen haben, maximieren Sie Ihre Chancen, einen oder mehrere große Gewinner zu erreichen und Ihre Chancen auf große Verluste zu minimieren .

Wir sind der festen Überzeugung, dass eine solche Diversifizierung zwei Dimensionen haben sollte.

Erstens sollten Optionspositionen in mehreren Basiswerten in nicht verwandten Branchen festgelegt werden .

Zweitens, investieren Sie in Puts sowie in Calls. Diese Strategie versetzt Sie in die Lage, unabhängig von den allgemeinen Marktbedingungen zu profitieren, so dass ein falsches Agieren auf dem Gesamtmarkt Ihr Trading-Kapital nicht stark beeinträchtigt . Das Verhältnis von Anrufen zu Puts wird jedoch je nach unserer Gesamtmarktsicht variieren. Viele Menschen glauben, dass der einzige Weg, Geld auf dem Markt zu machen, eine bullische Position auf einem fortschreitenden Lager ist. Sie können ebenso leicht eine bärische Position einnehmen, indem Sie einen Put kaufen, während Sie immer noch den Vorteil des "begrenzten Risikos" genießen, das die Optionen bieten.

Bleiben Sie auf Kurs - Es ist wichtig für den cleveren Anleger, zu erkennen, dass es unklug ist, einen Trade zu beenden, sobald sich eine Position gegen sie entwickelt. Viele Optionen Händler kaufen eine Option um 6 und dann, aus Angst, verkaufen sie am selben Tag, sollte es auf 5 sinken.

Unter der Annahme, dass (1) Sie Ihre Marktaussichten nicht geändert haben, (2) Sie nur Ihr Handelskapital verwenden, (3) Sie Optionen innerhalb Ihrer Risikoschwelle kaufen und (4) Sie dort in Calls und Puts ausreichend diversifiziert sind ist nie ein Grund, in Panik zu geraten und zu verkaufen.

Eine Option wird aufgrund ihres enormen Gewinnpotenzials erworben, das nur dann vollständig realisiert werden kann, wenn Positionen für einen angemessenen Zeitraum offen bleiben.

Gier mit Ziel-Ein- und -Exitpunkten überwinden

Die hier beschriebenen Handelsregeln maximieren Ihre Chancen, zu jedem beliebigen Zeitpunkt mehrere sehr profitable Optionspositionen zu haben. Die wichtige Frage, die jeder Investor stellen muss, weil er letztlich seine Profitabilität bestimmt, ist "Wann verkaufe ich?"

Bestimmen Sie Ihren Zielaustrittspunkt und Ihr Abschlussdatum, bevor Sie handeln - Ein Zielausstiegspunkt ist lediglich der Optionspreis, der zu einem erheblichen, aber erzielbaren Gewinn führen würde. Das Abschlussdatum bestimmt genau, wann die Position geschlossen werden soll, wenn Ihr Zielausstiegspunkt nicht erreicht wird. Indem Sie aggressive Positionen vor dem Verfall der Optionen schließen, vermeiden Sie die starke Verschlechterung der Prämie, die in den letzten Handelswochen auftritt, und sparen so Kapital.

In unserem Artikel enthält es Empfehlungen für zwei verschiedene Portfolios:

Aggressiv und Put-Selling . Diese Empfehlungen enthalten spezifische Abschlussdaten und Zielgewinne, die auf jede Situation zugeschnitten sind und als Prozentsatz Ihres Kaufpreises ausgedrückt werden. Die Zielausstiegspunkte für das Aggressive-Portfolio liegen bei Zielgewinnen von mindestens 100 Prozent. Das Put-Selling-Portfolio zielt auf Gewinne von etwa 10 bis 25 Prozent (Straddles / Strangles werden in der Regel Gewinne von 50 Prozent und mehr anstreben).

Anhand Ihres Einkaufspreises und des Zielgewinns können Sie Ihren Zielausstiegspunkt ermitteln.

Legen Sie Ihre Profit-Ziele im Voraus fest und bestimmen Sie Ihren Ziel-Exit-Punkt, bevor Sie handeln oder zu dem Zeitpunkt, zu dem Sie Ihre Option kaufen. Auf diese Weise vermeiden Sie die Folgen eines der größten Stolpersteine, um Handelsgewinne zu erzielen - Gier.

Es ist für die meisten Investoren praktisch unmöglich, vernünftige Gewinnziele zu setzen, sobald eine Aktie wesentlich teurer geworden ist. Dieser "Extrapunkt" oder "Extra-Half-Point" wird mit jedem Preisvorsprung zu einem beweglichen Ziel.

Es ist nicht verwunderlich, dass das Ziel oft nicht erreicht wird und der Anleger wegen der fallenden Preise in Panik geraten muss.

Es ist nicht ratsam, von Ihrem Zielaustrittspunkt abzuweichen, sobald Sie Ihre Position festgelegt haben, es sei denn, es gibt eine spezifische grundlegende Änderung in diesem Sektor / Unternehmen / Politik oder der Situation in einem bestimmten Land. Der Zielaustrittspunkt wird vor dem Handeln festgelegt und basiert auf Logik. Sobald du die Hitze des Kampfes betreten hast, wird die Tendenz sein, deine Entscheidungen (fundamental oder technisch) zu treffen. Nicht auf Emotionen und, wenn sie auf Emotionen basieren, werden deine Entscheidungen falsch sein. Widerstehen Sie der Versuchung, mit Verlust zu verkaufen, bevor die Option ihren Zielpreis erreicht. Du wirst der Angst nachgeben und dich selbst einiger potentieller Gewinne berauben. Widerstehen Sie auch der Versuchung, Ihr Gewinnziel zu erhöhen, da der Kurs der Aktie sich Ihrem Zielaustritt nähert. Du wirst der Gier nachgeben, und deine Profite werden wegrutschen.

Sie sollten keine Gewinne willkürlich nehmen - die Einnahme von Profiten umfasst willkürlich eine Vielzahl von Sünden. Es beinhaltet, kein spezifisches Gewinnziel (das Gier-Syndrom) zu haben, sowie unlogische und ungenügende Gewinnziele (ein 10-prozentiger Gewinn) oder emotionale Gewinnziele ("Das wird meine glückliche Woche sein") zu setzen.

Verwenden Sie einen maximalen (minimalen) Einstiegspreis - Eine der wichtigsten Informationen ist der maximale (oder minimale) Einstiegspreis. Dies gibt die maximale (Mindest-) Prämie an, die Sie zahlen sollten, um an einem Handel teilnehmen zu können, unabhängig davon, wie sich die zugrunde liegende Aktie zur Zeit bewegt. Manchmal laufen die Trades oberhalb (unterhalb) des maximalen (minimalen) Einstiegspreises von uns ab. Es ist sehr wichtig, Disziplin zu üben und keine Trades zu jagen, da Sie in zu vielen Situationen zu viel bezahlen (weniger akzeptieren) als zu den wenigen Trades, die Sie verpassen könnten.

Nicht gute Kenntnisse der Griechen, IV & verschiedene andere Optionen Premium-Berechnungsmethoden … Wenn Sie keine Idee haben, tun Sie bitte nicht Optionen handeln zumindest.

Da der Einstiegspreis auf unserer Berechnung basierend auf griechischen / IV / anderen Modellen basiert, die uns die Wahrscheinlichkeit gibt, dass der Handel erfolgreich sein wird, wird die Zahlung zu viel für eine Option, selbst wenn wir auf eine 100-Prozent-Rendite abzielen, unsere potenzielle Belohnung, während das Risiko unverändert bleibt. Zum Beispiel hätte ein Handel mit einem Gewinnpotenzial von 100 Prozent und einem maximalen Einstiegspreis von 5 Rs / - einen Zielausstiegspreis von 10 Rs / -. Wenn wir stattdessen bei 6 Rs / - eingingen, fällt der potenzielle Gewinn auf 67 Prozent, weil sich unser Zielausstiegspreis nicht ändert. Dies stört das Risiko-Ertrags-Verhältnis für den Handel und wird auf lange Sicht wahrscheinlich zu einem geringeren Gesamtgewinn führen.

Sie können mit einem Gewinnanteil von unter 50 Prozent erfolgreich sein

Die Grundsätze des Geldmanagements im Optionshandel können nicht ohne ein festes Verständnis der statistischen Wahrscheinlichkeiten bewältigt werden.

"Warum es für die meisten Menschen so schwierig ist, Geld auf dem Markt zu verdienen"

"Die meisten von uns sind mit einem Bildungssystem aufgewachsen, das uns mit der Vorstellung hingerichtet hat, dass man zu 94-95% richtig sein muss, um ausgezeichnet zu sein. Und wenn du nicht zu mindestens 70% richtig bist, bist du ein Versager. Fehler werden im Schulsystem durch Spott und schlechte Noten hart bestraft, doch nur durch Fehler lernen Menschen.

Vergleichen Sie das mit der realen Welt, in der ein Cricketspieler in Indien in seinem Sportleben von 5 Jahren dann Millionen bezahlt. Tatsächlich sind in der Alltagswelt nur wenige Menschen nahezu perfekt und die meisten von uns, die gut sind, haben wahrscheinlich weniger als die Hälfte der Zeit recht. Tatsächlich haben die Menschen bei Handelssystemen mit einer Zuverlässigkeit von etwa 40% Millionen verdient, bleiben aber bei ihrem Stop-Loss- oder Exit-System.

Es sollte angemerkt werden, dass verschiedene Experten Händler nicht ausdrücklich auf Optionen Handel in seiner Diskussion der Gewinnanteile beziehen. In der Tat sollten Sie erwarten, dass die Gewinnprozentsätze beim Kauf von Optionsprämien niedriger sind als beim Handel mit Aktien oder Futures. Unsere Untersuchungen zeigen, dass erfolgreiche Short-Term-Options-Trader bei etwa 50 bis 60 Prozent ihrer Trades richtig liegen. Obwohl diese Gewinnrate eher niedrig erscheint, gibt es Faktoren wie den Kampf gegen die Zeit und den Kapitalerhalt durch die Schließung verlustreicher Trades über einen bestimmten Punkt (von denen einige letztendlich Gewinner sein könnten), die für den Optionshandel besonders relevant sind. Der wichtige Punkt ist, dass positive Gesamtrenditen über den längeren Zeitraum resultieren, weil Sie Ihre profitablen Trades zulassen und Ihre Verluste in anderen Trades relativ schnell reduzieren können.

Das Konzept, Verluste einzuschränken und die Gewinner laufen zu lassen, kann nicht überbewertet werden.

"Die Übernahme von Verlusten ist das wichtigste Einzelinvestitionsinstrument zur Gewährleistung der Kapitalsicherheit. Es ist auch die Aktion, über die die meisten Leute am wenigsten Bescheid wissen und die am wenigsten dazu neigt, sie auszuführen … Das Wichtigste, was ich gelernt habe, ist, dass die sofortige Annahme von Verlusten der erste Schlüssel zum Erfolg ist. "

"Der Unterschied zwischen dem Anleger, der Jahr für Jahr einen Nettogewinn erwirtschaftet, und demjenigen, der normalerweise rote Zahlen schreibt, ist nicht nur eine Frage der überlegenen Aktienauswahl oder des besseren Timings. Vielmehr geht es auch darum, Erfolge zu kapitalisieren und Misserfolge zu reduzieren. "

Das Verlieren ist Teil des Spiels

Ein Ableger dieses niedrigeren Gewinnprozentsatzes und etwas, das viele Trader oft überrascht, ist die Erfahrung, mit einer längeren Pechsträhne fertig zu werden. Das letztendliche Ziel, Profitabilität zu erreichen, wird außer Reichweite bleiben, wenn nicht große Sorgfalt darauf verwendet wird, den Kapitalbetrag für jede Position zu kontrollieren, da selbst sehr erfolgreiche Trader nicht gegen eine Reihe verlierender Positionen gefeit sind. Kurz gesagt, das Ziel im Optionshandel ist es, "im Spiel zu bleiben" durch richtige Geldmanagementtechniken, die es erlauben, die unvermeidlichen Stürme der Verlusttrades zu überstehen.

Um ein wenig mathematisches Licht auf die Bedeutung eines korrekten Geldmanagements zu werfen, haben wir

Die Gruppe "Quantitative Analyse" erstellte die folgende Tabelle.

Das ist die Erfolgsbilanz, die wir erleben, wenn wir an dem Handel mit Aktienoptionen arbeiten und uns das Ziel setzen, einen bestimmten Prozentsatz der Kapitalrendite zu erzielen.

Es hängt auch von der Fondsgröße ab. Wir stellen 20 Cr des Fonds bereit.

Prozentsatz der verwendeten Hebelkraft 2X On wards 3 4 5 6 7 8 9 10 20

Tabelle der Hebelwirkung und Rendite

5% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0%

10% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0%

15% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 9%

20% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 8% 99, 1% 97, 2%

25% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 8% 98, 9% 96, 2% 90, 7% 82, 2%

30% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 6% 97, 7% 92, 2% 82, 3% 69, 1% 55, 0%

35% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 7% 97, 1% 89, 0% 75, 2% 58, 5% 42, 6% 29, 6%

40% 100, 0% 100, 0% 99, 9% 97, 6% 88, 4% 71, 3% 51, 7% 34, 6% 22, 0% 13, 5%

45% 100, 0% 100, 0% 98, 9% 90, 7% 71, 7% 49, 1% 30, 3% 17, 6% 9, 9% 5, 4%

50% 100, 0% 99, 8% 95, 2% 76, 8% 50, 8% 29, 2% 15, 5% 7, 9% 3, 9% 1, 9%

55% 100, 0% 99, 0% 86, 0% 57, 5% 31, 3% 15, 2% 7, 0% 3, 1% 1, 4% 0, 6%

60% 100, 0% 95, 8% 70, 4% 37, 7% 16, 9% 7, 0% 2, 8% 1, 1% 0, 4% 0, 2%

65% 99, 8% 87, 8% 50, 9% 21, 5% 7, 9% 2, 8% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0%

70% 99, 0% 73, 1% 31, 8% 10, 6% 3, 2% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0%

75% 95, 8% 53, 0% 16, 8% 4, 4% 1, 1% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

80% 86, 5% 32, 0% 7, 2% 1, 5% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

85% 67, 2% 15, 0% 2, 4% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

90% 38, 9% 4, 7% 0, 5% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

95% 11, 5% 0, 6% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

Um die obige Tabelle zu verstehen … Nehmen wir ein Beispiel

Wenn wir 2X unserer Margin nutzen und unser Ziel setzen, 5% im Jahr zu erreichen, dann bekommen wir das Ergebnis. Aber wenn wir Ziel setzen, 95% Rendite im Jahr mit einer Hebelwirkung von 2X zu erreichen, dann gibt es eine Chance von 11, 5%, dieses Ergebnis zu erzielen.

Die Zahlen in dieser Tabelle basieren auf einer Handelsperiode von 5000, oder in etwa dem, was Sie in einem Zeitraum von 1 Jahr mit dem Aggressive-Portfolio erhalten würden.

Die Take-Home-Nachricht ist, dass Sie bereit sein müssen, die Höhen und Tiefen eines Optionshandelsprogramms auszuhalten, um die ultimative Belohnung in Profiten zu ernten. Was wir in den letzten 6 Jahren während des Aktienoptionshandels gesehen haben, hat ein System mit einem erwarteten Gewinnprozentsatz von 45 Prozent eine 71, 7-prozentige Wahrscheinlichkeit, mindestens sechs aufeinanderfolgende Verlusttrades über eine 50-jährige Handelsperiode zu sehen; Bei einem Gewinnanteil von 50 Prozent beträgt diese Wahrscheinlichkeit etwa 50 Prozent. Angesichts der Tatsache, dass das Aggressive-Portfolio einen Gewinnanteil von 45 Prozent erreicht hat, liegen die Chancen, dass sechs oder mehr aufeinanderfolgende Verlusttrades von 50 auftraten, in der Größenordnung von etwa 70 Prozent.

Es ist also nicht nur wichtig, dass Sie solide Geldmanagementpraktiken implementieren, es ist auch entscheidend, dass Sie verstehen und akzeptieren, dass es auf dem Weg zu Verlusten (und auch zu Gewinnstrichen) kommen wird. Eine Pechsträhne bedeutet nicht, dass unser Ansatz fehlerhaft ist, und eine Siegesserie bedeutet nicht, dass unser Ansatz der Weg zu sofortigen Reichtümern ist. Diese Streifen sind einfach ein wesentlicher Bestandteil dessen, was auf dem Weg zu einem Gewinn aus der "positiven Erwartung" zu erwarten ist.

Angesichts der hohen Wahrscheinlichkeit (und in einigen Fällen Gewissheit) von Verluststrähnen innerhalb eines bestimmten Zeitraums ist es wichtig zu erkennen, dass Anleger, die zu viel Kapital in Folge platzieren, das Risiko haben, ihr Handelskonto während eines vollkommen normalen Handelszyklus zu dezimieren. Mit anderen Worten, sie werden nicht im Spiel bleiben können. Diejenigen, die in der Lage sind, im Spiel zu bleiben und die Belohnungen der heißen Streifen und der höheren Gewinne gewinnbringender Trades zu ernten, haben auf lange Sicht eine bessere Chance auf ultimative Profitabilität.

Die Moral der Geschichte ist, dass obwohl niedrige Gewinnprozentsätze und lange Pechsträhnen Teil der Kaufoptionen sind, Profitabilität erreichbar ist, wenn man die Gewinner laufen lässt und die Verluste reduziert (das ist unser Job), während man im Spiel bleibt Geldmanagementprinzipien (das ist Ihre Aufgabe).

Die Zuordnung ist kritisch

In dem gleichen Sinn, "im Spiel zu bleiben", wenden wir uns nun den Zuweisungen pro Trade zu.

Wir werden nicht versuchen, Ihnen einen Mindestbetrag für den Handel mit Rupien zu nennen. Dies ist eine Entscheidung, die am besten jedem einzelnen Anleger überlassen wird, der seine allgemeinen Gewinnziele und seine Handelskosten (z. B. Provisionen) berücksichtigt. Unser Ziel ist vielmehr, die prozentuale Zuteilung für jeden Handel zu diskutieren.

Jeder Trade sollte einen festgelegten Prozentsatz Ihres gesamten Kontos darstellen.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie haben 25.000 USD für den Handel mit Optionen und Sie möchten jedem Trade 10 Prozent Ihres Gesamtkontos zuweisen. Sie würden daher $ 2.500 für Ihren ersten Handel handeln. Angenommen, der Handel gewinnt um 80 Prozent oder einen Gewinn von $ 2.000. Da Ihre Kontogröße jetzt 27.000 $ beträgt, würde Ihr nächster Handel 2.700 $ (0.1 * 27.000) betragen. Nehmen wir an, Ihr erster Trade verlor 40 Prozent (denken Sie daran, dass Sie Ihre Gewinner rennen lassen müssen und Ihre zahlreichen Verluste reduzieren müssen), oder 1.000 Dollar. Ihr Konto würde jetzt bei $ 24.000 stehen, was bedeutet, dass Sie Ihrem nächsten Handel nur $ 2.400 zuweisen würden. Beachten Sie, dass sich dies von einer Fixed-Dollar-Strategie unterscheidet, in die Sie 2.500 USD pro Trade investieren würden.

Wir sollten beachten, dass es beim Optionshandel schwierig, wenn nicht unmöglich ist, genau 10 Prozent (oder welchen Prozentsatz Sie auch wählen) bei jedem Trade zu handeln. Es ist selten der Fall, dass sich die Prämie einer Option für jeden Trade gleichmäßig in Ihre Dollar-Allokation aufteilt (z. B. fünf $ 5 Kontrakte oder $ 2.500). Die beste Lösung besteht darin, so nah wie möglich an Ihrem zugewiesenen Prozentsatz zu handeln, ohne dass Sie übergehen.

Das heißt, wenn Ihr zugewiesener Betrag für einen bestimmten Trade 2.500 $ beträgt und Sie an einer $ 7-Option interessiert sind ($ 700 pro Vertrag), sollten Sie nur drei Kontrakte ($ 2.100) handeln.

Lassen Sie nicht zu, dass Ihre Zuteilung bestimmt, welche Option Sie spielen. Angenommen, Sie haben 2.500 $ für einen Handel und Ihr Handelssystem verlangt nach höheren Prämienoptionen im Geld. Wenn Sie ein Auge auf einen Preis von 7 (drei Verträge oder 2.100 $) haben, entscheiden Sie sich nicht für eine günstigere Out-of-the-Money-Option bei 3 (acht Verträge oder 2400 $), nur so dass der Gesamtumsatz näher ist Ihr zugewiesener Betrag. Mit anderen Worten, kompromittieren Sie Ihr Handelssystem nicht, um näher an Ihre Zuteilung heranzukommen.

Die Kraft der Konvexität

Einer der Hauptvorteile des Fixed-Betal-Bet-Systems ist das Prinzip der Konvexität - es werden mehr Dollars auf dem Weg nach oben gespielt, während nach jedem Verlusthandel weniger Dollars in Gefahr sind. Auf der anderen Seite hält dieses System Sie länger im Spiel, indem es Ihnen erlaubt, die unvermeidlichen Schlussstriche zu überstehen.

Wenn Sie zum Beispiel mit $ 25.000 beginnen und die gleichen $ 2.500 pro Trade spielen, verlieren Sie die Hälfte Ihrer Bankroll ($ 12.500), wenn Sie mit 10 aufeinanderfolgenden Verlusten von 50 Prozent pro Trade beginnen. Es ist zwar unwahrscheinlich, dass Sie auf Anhieb einen solchen Schlager haben werden, aber das liegt nicht außerhalb der Möglichkeiten.

Das feste Bruchteilsystem hat jedoch ein ganz anderes Ergebnis. In der Tat kommt diese Methode 2.468 US-Dollar oder fast 20 Prozent vor dem Fixed-Investment-Ansatz, wie unten gezeigt:

Handels-Nr. Portfolio-Zuteilung (10% des Portfolios) Verlorene Menge (-50%)

Neues Portfolio-Guthaben

1 25.000 2.500 (1.250) 23.750

2 23.750 2.375 (1.188) 22.563

3 22.563 2.256 (1.128) 21.434

4 21.434 2.143 (1.072) 20.363

5 20 363 2 036 ( 1 018) 19 345

6 19.345 1.934 (967) 18.377

7 18.377 1.838 (919) 17.458

8 17.458 1.746 (873) 16.586

9 16.586 1.659 (829) 15.756

10 15.756 1.576 (788) 14.968

Auf der positiven Seite, nehmen wir an, Sie genießen fünf gerade Gewinntrades von 100 Prozent pro Stück. Die Investition von $ 2.500 pro Trade ergibt ein Portfolio von $ 37.500 (25.000 + 12.500). Auf der anderen Seite ergibt das feste Bruchwettsystem einen Portfoliowert von 40.263 $ oder 7, 3% besser, wie unten gezeigt:

Handels-Nr. Portfolio-Zuteilung (10% des Portfolios) Gewonnener Betrag (100%)

Neues Portfolio-Guthaben

1 25.000 2.500 2.500 27.500

2 27.500 2.750 2.750 30.250

3 30.250 3.025 3.025 33.275

4 33 275 3 328 3 328 36 603

5 36 603 3 660 3 660 40 263

In der realen Welt werden Sie natürlich mit eingestreuten Gewinnern und Verlierern konfrontiert, obwohl die Verlierer wahrscheinlich häufiger auftreten werden. Wie wir wiederholt festgestellt haben, ist das Ziel des Optionshandels, lange genug über Wasser zu bleiben, um die größeren Gewinntrades und die Gewinnsträhnen zu nutzen, die ebenfalls auftreten werden. Und richtiges Geldmanagement ist der beste Weg, länger zu spielen. Wie Smith sagt: "… Risikomanagement-Regeln sind wirklich Wege, mit der Psychologie des Handels umzugehen … [welcher] der wichtigste Aspekt des Handels ist … Disziplin ist das wichtigste psychologische Merkmal, das der Händler braucht, um Geld zu verdienen. Risikomanagement-Regeln sind ein Versuch, die notwendige Disziplin durchzusetzen. "

Konsistenz ist der Schlüssel

Eine andere Sache, die wir erwähnen sollten. Variieren Sie nicht den prozentualen Anteil, den Sie dem Handel zuordnen.

Verdoppeln Sie nicht bei einem Trade nach einem Verlust in der Hoffnung, Ihr Geld sofort zurück zu gewinnen. Es gibt eine Technik, die einige Blackjack-Spieler verwenden, bei denen sie ihren Einsatz nach jedem Verlust verdoppeln, wobei die Idee darin besteht, dass die Karten sich zu ihren Gunsten wenden werden und sie vorne liegen werden. Das ist in Ordnung (wir vermuten), wenn Sie $ 10 Chips setzen, da Sie wahrscheinlich genügend Bankroll haben, um lange genug im Spiel zu bleiben.

Aber der Handel mit Optionen ist nicht so nachsichtig. Die Gewinne sind nicht so häufig, der Markt kann turbulent und volatil sein, Ihr System könnte fehlerhaft sein, und Sie könnten in eine Reihe von Trades geraten, die Sie auslöschen werden. Sicher, Sie können mit diesem einen Gewinner aus dem Loch herauskommen, aber was ist, wenn es nicht rechtzeitig kommt? Wenn Sie ohne Bargeld am Rande sitzen, gibt es definitiv keine Möglichkeit, von diesen großen Gewinnen zu profitieren. Und wie das Sprichwort sagt, vermisst du 100 Prozent der Schüsse, die du nie nimmst.

Ein Grund, warum wir uns auf Konsistenz konzentrieren, ist, dass bei Optionen, die im Großen und Ganzen kaufen, mehr Verluste als Gewinne erzielt werden. Im Gegenzug dafür, dass Sie mehr Verlierer als Gewinner haben, erzielen Sie auch höhere durchschnittliche Gewinne bei Ihren Gewinnern als bei Verlierern. Der Erfolg wird durch das richtige Geldmanagement bestimmt, um lange genug im Spiel zu bleiben, um die Früchte der größeren, wenn auch weniger häufigen, Gewinntrades zu ernten. Dies wirft ein Problem auf, das wir nicht angesprochen haben - Erhöhung der Zuteilung nach einer Reihe von Gewinnern. Dies ist genauso gefährlich wie die Erhöhung des Prozentsatzes nach einem verlustreichen Handel. Warum ist das so?

Denken Sie daran, dass es immer verlierende Trades geben wird. Raten, welcher Handel gewinnbringend sein wird und welcher nicht, wird schlimme Folgen haben, wenn Sie falsch raten. Ein höherer Prozentsatz bei einem Verlierer und weniger bei einem Gewinner führt letztlich zu geringeren Gewinnen. Natürlich würde das Zuweisen von mehr an die Gewinner und weniger an die Verlierer zu riesigen Gewinnen führen. Aber da Sie wahrscheinlich mehr verlieren als gewinnen Trades, die Chancen richtig zu kommissionieren sind gegen Sie gestapelt.

Die folgende Tabelle zeigt, wie die Erhöhung Ihrer Zuteilung den Gesundheitszustand Ihres Portfolios gefährden kann. Trader One entschied sich nach zwei großen Gewinnern für einen Drittel seines Portfolios (33 Prozent), während Trader Two den Kurs hielt. Die nächsten drei Trades produzierten zwei 50-prozentige Verlierer und einen 100-prozentigen Gewinner. Trotz einer größeren Zuteilung im Gewinner litt die Performance von Trader One aufgrund der größeren Beträge, die verlustreichen Trades zugewiesen wurden, deutlich.

Dieser Unterschied wird noch ausgeprägter, wenn der Gesamtgewinnprozentsatz unter 50 Prozent fällt.

Portfolio One (Drücken der Bet) Portfolio Zwei (konsistente) Portfolio-Beträge

Allokation Gewinn / Verlust Portfolio-Betrag Allokation Gewinn / Verlust

25.000 10% / 2.500 + 100% / 2.500 25.000 10% / 2.500 + 100% / 2.500

27.500 10% / 2.750 + 100% / 2.750 27.500 10% / 2.750 + 100% / 2.750

30.250 33% / 10.083 -50% / (5.042) 30.250 10% / 3.025 -50% / (1.513)

25.208 33% / 8.403 -50% / (4.201) 28.737 10% / 2.874 -50% / (1.437)

21, 007 33% / 7, 002 + 100% / 7, 002 27, 300 10% / 2, 730 + 100% / 2, 730

28.009 (12% Portfolio-Rendite) 30.030 (20% Portfolio-Rendite)

Optionshandel ist ein statistisches Spiel, das im Allgemeinen einen höheren Prozentsatz von Verlusttrades beinhaltet. Die Erhöhung Ihrer Allokation, um sich schneller von einer Pechsträhne zu erholen oder eine Gewinnsträhne besser zu nutzen, ist statistisch gesehen nicht in Ihrem Interesse. Bleib bei deinem Plan. Sei konsistent.

Ihr Endergebnis wird danken